本美术片改编自左文同名童话，采用剪纸片的形式呈现。故事讲述了一只小山羊在河边玩耍时，被大灰狼威胁要为喝水付出代价，晚上还要去吃掉它。心情低落的小山羊回家时，遇到了小花猫和小刺猬，它们听了小山羊的故事后，决定帮助它。

        小山羊在河边喝水边玩耍，手里拿着一朵精灵花，心情十分愉悦。突然，大灰狼出现了，它说河水是它的，小山羊要为喝了水付出代价。小山羊感到非常害怕，它不知道该怎么办才好。大灰狼说晚上要来吃掉小山羊，小山羊只能怯怯地回家。

        小山羊走在回家的路上，心情十分沉重。它想到了家人和朋友，它们一定会担心它。小山羊不知道该怎么办，于是它停下来休息。这时，小花猫和小刺猬出现了，它们问小山羊为什么心情这么不好。小山羊把自己的遭遇告诉了它们，小花猫和小刺猬听后，表示一定会帮助它。

        小山羊非常感激小花猫和小刺猬的帮助，它们一起商量对策。小花猫提议，可以用草和树枝制造一个人偶，让大灰狼以为是小山羊，从而蒙混过关。小刺猬则提出，可以用自己的刺扎瞎大灰狼的眼睛，让它无法找到小山羊。小山羊听了，感到十分开心，它知道自己不再孤单，有小花猫和小刺猬在身边，一定可以战胜困难。

        晚上，大灰狼来了，它看到人偶以为是小山羊，便咬了一口，结果嘴里塞满了草和树枝。它继续寻找小山羊，但被小刺猬的刺扎瞎了眼睛，无法找到小山羊。最终，大灰狼被打败了，小山羊也得以安全度过这个危机。小山羊感激小花猫和小刺猬的帮助，它们成为了好朋友，一起在阳光明媚的日子里玩耍。